21 世纪经济报说念记者 林秋彤 北京报说念开yun体育网

低利率环境下，银行股股息率"逆势而上"。

据 wind 数据，物化 5 月 28 日最新收盘，42 家 A 股上市银行中有 15 家银行的股息率已自 2023 年于今贯穿上升。举例，南京银行 2023 年、2024 年和最新收盘的股息率区分为 4.92％、5.11％、7.67％；江苏银行 2023 年、2024 年和最新收盘的股息率区分为 4.32％、4.78％、7.13％；渝农商行 2023 年、2024 年和最新收盘的股息率区分为 3.95％、4.17％和 6.60％。

此外，祥瑞银行、民生银行、厦门银行和北京银行等，其股息率照旧冲破 7％，且较本年年头有大幅高涨。物化最新收盘，上述几家银行股息率区分为 8.40％、8.10％、7.26％和 7.02％，较 2024 年末区分高涨了 3.11、3.60、2.36 和 1.91 个百分点。

举座来看，42 家 A 股上市银行中共有 21 家银行的最新收盘股息率较前年末有所高涨，有 9 家银行与前年末有所抓平。

低利率环境下银行股谨慎属性突显

与股息率"逆势而上"相对应的，是银行股走势谨慎延续。记者梳剃头现，15 家股息率贯穿高涨的银行中，除兰州银行和苏州银行外，其余 13 家银行 2024 年全年股价涨幅均逾越了 40％。

从本年的情况来看，物化最新收盘，42 家 A 股上市银行已有 36 家银行的股价已较本年年头（2025 年 1 月 1 日）有所高涨，高涨幅度超 10％的有 13 家。其中青岛银行、渝农商行、重庆银行、王人鲁银行区分高涨了 27.58％、24.8％、23.14％和 20.6％。

银行盈利才智上，据国度金融监管总局 5 月 16 日发布的数据，2025 年一季度生意银行净息差为 1.43％，同比下降 11 个 bp。对比来看，一季度银行业净息差虽不竭下探，但同比降幅已收窄了 9 个 bp。中国银行筹商院筹商员叶怀斌对此分析称，从数据来看，一季度银行业风险造反才智弥漫，在息差收窄布景下，生意银行盈利才智抓续承压，但主要风险防控缱绻保抓稳固，各项监管缱绻均保抓在合理区间。

中泰证券筹商也指出，在经济不细目性的环境下，钞票质地谨慎和较为弥漫的拨备带来银行板块基本面韧性延续，银行板块谨慎性和红利价值突显。所谓"平等关税"的演绎对宏不雅经济带来一定的不细目性，市集避险情谊加强，银行板块红利价值进步。

本年 5 月，央行已两次下调利率。5 月 7 日，央行下调公开市集 7 天期逆回购操作利率 0.1 个百分点。5 月 20 日，央即将 1 年期 LPR 和 5 年期 LPR 各下调 10 个基点至 3％和 3.5％，当日，国有大行、股份行也集体下调进款利率。

湘财证券分析师郭怡萍合计，金融增量战略互助宽松财政战略加速落地，预测银行信贷供给加强，有望守护信贷增速相对自由。加之进款利率降息幅度超预期，将有用缓解银行息差压力。降息之后，银行缱绻稳固性与高股息相对上风均得以进步。从基本面来看，银行短期功绩有投资收益救济，中永久功绩受益于钞票质地抓续清醒与拨备计提弥漫。在不细倡导环境中，银行股具备功绩与估值的相对细目性。

投资银行股仍需严慎入场

中国（香港）金融生息品投资筹商院院长王红英合计，当今来看，在利率抓续走低，权力市集进展不稳固的布景下，生意银行受益于数字化缱绻等身分，钞票质地和收益保抓谨慎发展。从投资收益文书率角度看，银行股的高股息率在短期内会保抓较为谨慎的态势。

高股息、谨慎特质，能否意味着不错一味追高银行股？苏商银行特约筹商员薛洪言对 21 世纪经济报说念记者示意，银行股股息收益培植在银行盈利稳固和分成战略抓续的基础上，具有不细目性，且股价波动可能归并分成收益。尤其对风险承受才智较弱的投资者而言，股票的高波动性可能导致实质收益不足预期。

薛洪言惨酷，关于留存 5 年以上的闲置资金，投资者可在评估自己风险承受才智的基础上，将银行股纳入多元投资组合。但需精雅的是，一方面，要幸免将银行股算作进款替代品过度竖立，而所以合理比例分分布局，均衡安全性、流动性与收益性。

另一方面，投资者需深远筹商银行基本面，关爱钞票质地、盈利形状、区域经济环境等身分，优选拨备弥漫、分成战略谨慎的头部银行或区域性优质银行。此外，投资者还需缔造永久投资理念，淡化短期股价波动影响，以永久视角看待股息再投资的复利效应。

"投资者需警惕市集情谊出手的短期炒立场险，不被现时高股息率的自高盲目蛊卦，需笼统判断银行股估值是否合理，幸免在市集过热时追高入场。总之，投资银行股需感性评估、严慎有缱绻，在风险可控的前提下追求合理收益，而非肤浅对标进款收益进行选拔"，薛洪言称。

王红英也提示开yun体育网，投资者还需关爱联系监管战略，举例出于风险讨论的限制性分成等。银行息差也应是纳入讨论的进攻身分，要是生意银行的息差抓续下落带动利润大幅减少，将有可能影响银行股价下落，高股息率则并弗成弥补公允价值死亡及系列负面影响。